Рубль рвется

За первые дни нового года рубль подешевел примерно на 10 %, а по итогам прошлого года — на 75 %. Правительство, обещавшее стабилизацию национальной валюты, пока не комментирует ситуацию. Эксперты считают, что в случае «стрессового сценария» курс рубля может упасть до 78,8 за доллар. Тем не менее не исключена возможность, что доллар будет торговаться на отметке 60. Правда, для этого необходима помощь со стороны государственных компаний-экспортеров.

Российские потребители, пережив черный вторник 16 декабря, когда российская валюта упала до психологически важной отметки в 100 руб. за евро, в панике бросились скупать импортные товары. В ответ ЦБ РФ повысил ставку до 17 %, а правительство пообещало «стабилизацию курса». Глава Минфина Антон Силуанов заверил, что «в первом квартале 2015 года рубль будет укрепляться, и оснований для обратной тенденции, то есть падения курса уже не будет» (цитата по «Российской газете»).

Похоже, правительству не удалось удержать ситуацию. За первые дни наступившего года рубль потерял 9,22 руб. к доллару — 13 января в 14:30 (мск) рубль на МВБ стоил 65,47 за доллар.

Курс российской валюты зависит от цен на нефть. Рубль относится к так называемой commodity currencies, что в переводе означает «сырьевая валюта», чья стоимость напрямую зависит от цен на природные ресурсы. Для РФ нефть — один из основных экспортных товаров. Силуанов, обещая укрепление национальной валюты, ориентировался на стоимость нефти в 60 долл. за баррель.

Но надежды министра не оправдались. В начале года нефть подешевела до 50 долл. за баррель, и цена на нее продолжает снижаться. Февральский фьючерс на нефть марки Brent торгуется на отметке 45,8 долл. за баррель. Это более чем вдвое дешевле по сравнению с уровнем июля прошлого года.

«Дно» падения цен на еще не достигнуто, считают эксперты инвестбанка Goldman Sachs. Согласно прогнозу банка, возможно дальнейшее снижение цен до 35 долл. за баррель. Средняя цена по итогам 1-го полугодия, по прогнозу банка, составит 43 долл. за баррель. При этом ситуацию с падением цен нефти к уровням существенно ниже 60 долл. правительство не рассматривало:

федеральный бюджет сверстан исходя из стоимости нефти 96 долл. за баррель и 37,5 руб. за доллар. Пока ни один из членов Правительства РФ пока не выступил с комментариями по поводу снижения курса рубля.

Цена нефти — не единственный фактор, который оказывает неблагоприятное влияние на рубль. Агентство Fitch снизило суверенный рейтинг России до минимальной инвестиционной ступени BBB–. «Нервозности инвесторам добавляет и угроза снижения рейтинга России до «мусорного», а также провал переговоров «нормандской четверки» по Украине, намеченных на 15 января в Астане», — отмечают аналитики холдинга «Финам».

«В случае стрессового сценария стоимость доллара может достигнуть 78,8 руб.», — таков прогноз Кингсмилла Бонда, главного стратега Sberbank CIB (информация РБК). Sberbank CIB указывает, что за прошлый год денежная масса в рублевом выражении сократилась на 2,5 %, а в долларовом эквиваленте приблизилась к величине резервов ЦБ. Сейчас денежная масса продолжает расти, а резервы — нет. По мнению Sberbank CIB, при продолжении снижения резервов ЦБ обменный курс доллара может достигнуть 78,8 руб., даже если цены на нефть стабилизируются.

Инвестхолдинг «Финам» не согласен с прогнозом Sberbank CIB. Аналитики компании полагают, что с учетом возможной помощи от компаний-экспортеров, рубль «может показать стабилизацию в среднесрочной перспективе», — говорится в сообщении компании. В подтверждение своего мнения «Финам» указывает, что в понедельник Федеральное казначейство осуществило продажу 1,3 млрд долл. для поддержки курса рубля. «В сложившейся ситуации рубль должен торговаться вблизи 60 руб. за доллар, — считают аналитики «Финама». — Учитывая возможную помощь со стороны государственных компаний-экспортеров, которые обязали сократить свои валютные активы, а также предпринятые меры для ограничения склонности банков к спекуляциям на валютном рынке, рубль вполне может показать стабилизацию в среднесрочной перспективе».

По оценкам экспертов, падение рубля означает снижение реальных доходов населения. По итогам 2015 года инфляция достигнет 13,7 %, против ранее прогнозировавшихся 9 %, — полагают эксперты Morgan Stanley.

Согласно предварительным данным Росстата, за 2014 год инфляция в России составила 11,4 % против 6,5 % в 2013-м. Министр экономического развития Алексей Улюкаев в конце декабря говорил о прогнозе министерства по инфляции на 2015 год в 10 %.

Яна Янушкевич

Фото depositphotos.com